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英超火狐体育:医疗器械局面港股8月IPO下半场 先瑞达获超300倍认购 板块高估值持续

  17日正午,先瑞达医疗(6669.HK)完毕招股,商场音讯称已取得超越300倍认购。此外,估计将在本周五(20日)上市的心玮医疗(6609.HK),商场音讯也指其取得超越200倍的认购,或将以招股价区间的上限171港元定价。

  2021年行程过半,高值医用耗材赴港上市热度不减。今年以来,已有心通医疗-B(2160.HK)、归创通桥-B(2190.HK)在港上市。仍有一些医疗器械在“排队”上市,百心安生物于6月16日经过港交所聆讯、华瑭医疗于7月27日已递送上市请求。

  香港运转东英财物办理公司分析师潘文琦博士向运转财经全媒体记者表明,医疗器械板块生长空间大、增速快、利润率高,支撑职业在港股上具有高估值。

  先瑞达医疗本次IPO方案发行6863.3万股,每股发行价暂定22.2-23.8港元,连超量配售权后估计最多融资17亿港元。虽然该公司当时还未取得安稳的盈余模式,但是按发行价,市值估计仍将高达69.6亿至74.6亿港元。

  “流血上市”依然是当时港股医疗器械IPO的遍及现象。2019年、2020年,先瑞达收入分别为1.25亿元、1.94亿元,虽然在2019年曾录得归属股东净利润2310.5万元,但2020年净亏本到达4429.2万元,今年仅第一个季度也已净亏本4001.6万元人民币。

  亏本与该类公司仍致力于大力研制有关。在先瑞达的陈述期内,研制费用持续上升。2019年、2020年研制开销分别为2547.9万元、8348.7万元,而2021年仅第一季度已开销研制费用3613.5万元。

  先瑞达医疗从事立异医疗器械研制,供给血管疾病医治方案,尤其是药物涂层球囊(DCB)范畴以及血栓抽吸导管的介入医疗器械。

  此外,等候于本周五(20日)上市的心玮医疗,本次上市方案融资最多11.3亿港元,令公司市值将到达约66亿港元水平。该公司在2019年和2020年归母公司净亏本分别为7549.8万元、2.14亿元,2021年第一季度则净亏本3980万元。

  医疗器械股在港交所、上交所、深交所均取得昂扬的估值。查询材料,在三大交易所中,已取得盈余的医疗器械股遍及估值昂扬,乃至超越100倍,即使未取得安稳盈余的公司也能取得数百亿港元的估值。

  以港股中市值最高的医疗器械股微创医疗(853.HK)为例,该公司曾于8月2日宣布盈余预警。上半年,该公司或许录得归属股东的净亏本,将高达9000万美元至1亿美元,而2020年同期则是净亏本6560万美元,反映亏本依然在进一步扩展。虽然如此,在8月17日收报每股50港元,市值高达909.7亿港元。

  香港运转东英财物办理公司分析师潘文琦博士向运转财经全媒体记者表明,有两大原因支撑医疗器械职业取得高估值,一是开展空间,二是国产化脚步。

  潘文琦向记者指出,器械在我国的运用浸透率现在依然“严重不足”,人均药物与医疗器械的运用比值未来有望持续增加。他又指出,现在国产化成为趋势,因国产器械不断提高质量,正逐渐对长时间强占商场的进口器械构成冲击。

  依照8月17日收盘价,港股商场上市值超越100亿港元的医疗器械股已有大约10只。潘文琦又指出,在医疗器械中有部分归于细分的“黄金赛道”,如心脏瓣膜介入修正、神经血管介入、外周血管介入、心脏电生理、腔镜机器人等。

  当时,港股医疗器械股遍及估值也比较贵重,威高股份(1066.HK)、爱康医疗(1789.HK)、春立医疗(1858.HK)、康德莱医械(1501.HK)、康基医疗(9997.HK)的动态市盈率现在大约介于20倍至40倍之间,而先健科技(1302.HK)动态市盈率更是高达约78倍。投资者进行标的挑选,也须考虑许多要素。

  潘文琦指出,投资者需求坐立不安三大关键。第一是细分范畴的商场空间、产品浸透率,第二是产品的会集收购降价危险,第三则是细分范畴内的竞赛格式。“投资者需求详细比较各家产品特色,比方临床数据、生产成本、销售费用等。”潘文琦主张。